2大生鮮電商撞檔上市：叮咚買菜每日優鮮對比分析

6月29日，生鮮電商叮咚買菜正式登陸紐交所，IPO發行價為23.5美元/ADS。回頭來看，叮咚買菜此次上市經歷還頗有幾番起落，其中少不了與其競品每日優鮮撞檔了的原由。

1、叮咚買菜上市歷程回顧

6月9日，叮咚買菜向美證監會遞交上市申請，與其同步遞交申請的還有它的老對手每日優鮮。但兩者選擇的板塊不一樣，叮咚買菜計劃登陸紐交所，每日優鮮的目標則是納斯達克。

6月22日，每日優鮮更新IPO上市申請文件，將其IPO定價區間設定在每股13美元至16美元之間，擬發行2100萬股美國存托股票。

6月23日，叮咚買菜更新IPO上市申請文件，將其IPO定價區間設定在每股23.5美元至25.5美元之間，擬發行1400萬股美國存托股票。

6月25日，每日優鮮率先正式上市，但表現并不太理想。上市首日開跌18%，開盤價報10.65美元，較IPO價為13美元/ADS跌18%，截止收盤每日優鮮跌3.34美元報9.66美元，較發行價跌25.69%。直至6月30日收盤，其股價也未回到初發行水平。

或受此情形的影響，為防止首日破發，上市前夕叮咚買菜更新了招股書，最終擬發行370萬股美國存托股份，較原計劃縮水了近75%；定價區間未做改變。

經調整后，叮咚買菜最終以23.5美元/ADS為發行價，開盤報28美元，較發行價上漲19.1%；盤中漲幅一度超過25%，股價最高至29.99美元，但午后股價一路下挫，一度跌破發行價；截至首日收盤，股價報23.51美元與發行價持平，微漲0.04%。叮咚買菜首席問題官俞樂在上市活動發言中表示，此次IPO受到友商莫名的攪擾。

在“驚險”的度過上市首日后，叮咚買菜次日成功逆襲。6月30日，叮咚買菜漲幅擴大至43%，觸發熔斷暫停交易；隨后，交易恢復漲幅繼續擴大，達77.72%，報41.8美元，二度觸發熔斷，隨后繼續交易。其間，股價一度暴漲94%，市值超100億美元。截至收盤，最終漲幅58.6%，股價報37.32美元。

但對此，經緯中國創始管理合伙人張穎在朋友圈表示，好像美國有些投資人把叮咚買菜的股票代碼（DDL）當成滴滴（DIDI）的了。據悉，6月30日晚滴滴出行以16.65美金/股的價格在美國納斯達克開市交易。

2、經營情況對比

雖然叮咚買菜被每日優鮮搶了“生鮮第一股”的稱號，可叮咚在股市表現上卻扳回了一局。除了這一方面外，兩家生鮮電商在其它項目上還有許多值得比較的地方。

每日優鮮的創立時間較叮咚買菜早了三年，可叮咚作為后來者也不甘示弱。

從雙方招股書來看，據叮咚買菜公布的2019—2021Q1數據和每日優鮮公布的2018—2021Q1數據：自2020年起，叮咚買菜的營業收入總額開始大幅超過每日優鮮，增長明顯；同樣反超的，還有商品交易總額，叮咚買菜2020年GMV超對方近3倍。同時，每日優鮮的凈虧損情況開始優化，叮咚買菜的凈虧損卻仍在擴大，但雙方仍都處于放血換發展的情況中，均尚未盈利。

造成此種差別的原因，還在于兩者發展策略的不同。叮咚買菜在發展上仍在繼續擴大自身的規模與市場覆蓋面，截至2021年3月31日，叮咚前置倉開設城市數量增至29個、倉數增至950個；而每日優鮮在發展轉為了精細化運營，以求提升盈利質量，同期前置倉開設城市數量和倉數分別為16個、631個，明顯低于叮咚買菜，但在2019年每日優鮮的前置倉倉數曾超1500個。

這兩種發展策略未來給雙方帶來的影響還不可知，但從目前一紅一綠的股市表現來看，投資方或許更看好突進型的選手。

3、網絡輿情對比

在輿情方面，據識微商情輿情監測系統的分析結果，近三個月來雙方都具有較理想的品牌熱度，但叮咚買菜的網絡被提及量還是略高于每日優鮮。但網絡熱度并不是衡量品牌近期輿情表現的唯一指標，網絡口碑也同樣重要；在正面口碑的比拼上，每日優鮮以67%的好評率戰勝了62%的叮咚買菜，但每日優鮮的負面口碑也同樣高出了4%，由此看出，雙方在口碑優化上都還有較大的進步空間。

生鮮零售行業雖然由于保鮮、運輸和市場布局等成本問題，尚屬于個“燒錢”的行業，但并沒有阻止各路玩家往里扎的熱情。除了這兩位朋友外，阿里、美團、拼多多等選手也從社區團購模式等入場，拼得火熱。不似后者有著強大集團資源的支持，叮咚買菜和每日優鮮上市尋求助力也無可厚非，但仍不明確的盈利情況也讓它們蒙上了一些質疑。

對此，梁昌霖在上市儀式現場表示：“從上市當日開始，忘記股價，去做時間的朋友，創造長期價值”并且強調稱：“上市不是為了圈錢”。

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