螞蟻集團披露招股文件 業務數據亮眼，馬云十年前吹的牛實現了

8月25日，螞蟻集團分別向上交所科創板和香港聯交所遞交上市招股申請文件，支付寶距離上市又近了一大步。從官宣上市計劃到發布招股書，才過了一個月時間，螞蟻集團上市進程稱得上是“5G”速度。

在這一個月期間，螞蟻集團的相關新聞比較密集，但僅“螞蟻集團宣布上市計劃”和“螞蟻集團發布招股書”熱度較高。

螞蟻集團上市前夕相關新聞如下：

7月20日，螞蟻集團宣布上市計劃。

7月28日，不少花唄用戶在社交媒體中反應花唄竟然上了征信，在還清支付寶借款之后才被允許申請按揭貸款。

8月4日，媒體爆料，阿里巴巴旗下螞蟻集團計劃兩地上市集資300億美元（約2340億港元），估計最快在9月IPO。按此集資規模計算，螞蟻集團有望超越沙特亞美，成為史上集資規模最大的新股。接近IPO承銷商的消息人士稱，螞蟻集團的上市進程肯定將很快，可能在9月或10月發行股票。對此，螞蟻回應表示：不評論市場傳言。

8月4日，《蘇州高新區?2020胡潤全球獨角獸榜》發布，列出了全球成立于2000年之后、價值10億美元以上的非上市公司，中美擁有全球八成“獨角獸”企業。螞蟻集團、字節跳動分別蟬聯第一、第二，十大名單中還包括滴滴出行、陸金所、快手和菜鳥網絡。

8月7日，因螞蟻集團上市計劃公告中寫到，螞蟻集團是中國最大的移動支付平臺支付寶的母公司，由此有人提出螞蟻金服欲上市公告是否違反廣告法？根據2020年1月第三方調研機構發布的《移動支付交易規模報告》顯示，在 2019 年Q3支付寶仍是移動支付市場榜首，市場份額占比約54.5%。

8月14日，螞蟻科技集團股份有限公司輔導備案文件被公示，螞蟻集團正式進入上市輔導期。文件顯示，螞蟻集團正在接受輔導機構中金公司、中信建投的科創板上市輔導。備案文件還披露了螞蟻集團持股5%以上的股東，分別為杭州君瀚股權投資合伙企業（持股29.8%）、杭州君澳股權投資合伙企業（20.6%），以及阿里巴巴集團。君瀚、君澳為螞蟻的高管及員工持股平臺。

8月15日，根據已公開的員工持股平臺不完全統計，阿里系及螞蟻系將有近60名高管或合伙人受益于螞蟻集團上市，成為億萬富豪，引發一群網友在線“恰檸檬”。

8月18日，媒體爆料，螞蟻集團最快月內遞交香港上市申請，在港募資額或100億美元。

8月21日，螞蟻集團申請境外首次公開發行股份，包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式，審批材料已被接收。知情人士透露，螞蟻集團計劃在未來幾周內，在香港和上海兩地上市，螞蟻上市目標估值2250億美元；屆時將成為全球最大規模的首次公開募股。

8月24日，媒體發現螞蟻集團董事大調整，彭蕾、張勇、武衛3人退出螞蟻科技集團股份有限公司董事，董事新增郝荃、程立、蔣芳、黃益平、胡祖六5人。目前，螞蟻集團董事長為井賢棟，CEO為胡曉明。

8月25日，螞蟻集團披露招股文件，螞蟻業務數據曝光，展示了它真正的實力。

自2017年至2019年，螞蟻集團經營收入由653.96億元增長至1206.18億元，年復合增長率為35.81%，2020年上半年經營收入為725.28億元，同比增長38.0%；非國際財務報告準則下三年間的經營利潤分別為211.29億元、-143.79億元、320.88億元，其中2019年經營利潤同比增長超過300%，2020年上半年經營利潤為276.12億元，同比增長287.9%。支付寶的年度活躍用戶已超過了10億，月活用戶7.11億，月活商家超8000萬。過去一年，螞蟻數金科技平臺的用戶為7.29億，花唄和借唄服務用戶約5億。數字支付（即支付寶）部分營收從2017年的54.9%下降至2019年的43%，而包括微貸（花唄借唄）、理財和保險業務在內的數字金融科技平臺帶來的營收由44.3%上升至56.2%，成為新的創收冠軍。

圖源：螞蟻集團招股書

螞蟻集團這份亮眼的成績單是多數人關注的重點，招股書上關于螞蟻集團的業務數據是討論最多的話題。

其次螞蟻集團背后的“男人”馬云也是輿論關注的焦點，一方面有望問鼎世界首富的馬云慷慨捐出6.1億螞蟻股份做公益，被盛贊有愛心；另一方面馬云十年前支付寶內部講話曝光，稱要“為10億人負責”，當年畫的大餅已然實現，不少人認為杰克馬目光長遠且非常有魄力。

全國社保基金是螞蟻最大的外部股東，也就是說人人都是螞蟻集團的“股東”，當初入股的78億元人民幣以變成了400多億，也引發網絡關注和討論。畢竟，支付寶離上市近一步，意味著大家的養老金可能更厚一點。

螞蟻集團作為全球最大的獨角獸、最大的IPO，其上市所帶來的影響也是人們尤其是業界所關注的。

“科創板日報”發布的文章《螞蟻集團300億美元IPO之后，中國資本市場將掀起怎樣的巨浪？》引用了資深投行人士觀點，認為螞蟻集團上市，在科創板屬于絕對領先地位，未來在科創指數中的權重也大，上漲下跌都會對指數有較大影響。而且短期內，可能很難有相當體量的公司再上科創板了。相比而言，在港交所，有騰訊阿里美團京東網易在，螞蟻集團的體量不至于這么顯著，對指數影響也會小一些。

此外，螞蟻集團業務數據雖然很能打，但是也面臨一些挑戰。

據招股書，螞蟻集團面臨的風險可概括為微貸、本地生活等業務前景相關的行業發展趨勢；以今年上半年“黑天鵝”為代表的政策變化；由復雜股權關系帶來的潛在利益沖突的關聯公司關系等。

8月，民間借貸利率上限民間借貸利率的司法保護上限為15.4%，較過去的24%和36%大幅下降，而螞蟻集團如今的現金牛恰好來自借唄花唄這類數字金融服務。遞交招股書前把螞蟻金服改為螞蟻集團，或可以看出螞蟻方面的用意——淡化“金融”，強調“科技”。

（此文僅用于商情研究，不構成投資建議。）

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