小鵬汽車又融資超3億美元 造車新勢力現狀如何？

7月31日，理想汽車正式登陸納斯達克。同一天，有媒體爆料小鵬汽車已向美股市場秘密提交IPO文件，計劃融資至少7億美金，預計在今年7月到9月上市，已經聘請摩根大通、高盛等投行。小鵬汽車或將成為繼蔚來、理想之后第三家在美上市的中國造車新勢力。

去年11月，小鵬汽車進行了4億美元的私募融資，據說該輪融資對小鵬的估值接近40億美元。2020年7月20日，小鵬汽車獲得5億美元C+輪融資，投資方包括Aspex Management、Coatue Management、高瓴資本、紅杉中國。

8月3日，媒體發現廣州橙行智動汽車科技有限公司（小鵬汽車）新增了一條融資動態，獲得了C++輪超3億美元融資，由阿里巴巴集團領投，卡塔爾主權基金等也參與投資。另外，完成最新一輪C+輪融資后，報道稱小鵬汽車的上市進程將會加快。小鵬汽車表示，一切以官方信息為準，不評論市場傳言。

近日，小鵬汽車傳出P7在7月實現單月交付量1641臺，如期實現全國范圍內的大規模交付。小鵬P7成為造車新勢力中規模交付啟動速度最快的車型。

小鵬汽車動作頻頻，吸引了不少媒體關注，新聞網站、新聞客戶端相關小鵬汽車的內容占比遠高于活躍用戶眾多的社交媒體。

也因為小鵬汽車密集的融資節奏、量產的實現，引發外界傾向認同小鵬汽車準備上市的傳言為真。

“鈦媒體”發布的文章《再融3億美元，小鵬汽車IPO只差“臨門一腳”？》引用了多位風投人士觀點。一方觀點認為，小鵬汽車略為密集的融資，除了預示其IPO臨近，還有另外一層意義。pre-IPO輪融資可以修飾業績表，改善公司的現金流，營造更好的發展環境，從而減輕上市阻力。另一方觀點則認為在pre-IPO的背景下，資金已經不是最關注的東西了，阿里巴巴對小鵬汽車的認可更為重要，往往可以增厚資本市場的信任，理想汽車可以這么快上市，美團的助攻功不可沒，對小鵬汽車而言亦是如此。

僅從融資消息層面來看小鵬汽車風頭正盛，但是也有觀點指出繁華之下的隱憂。

“鋅財經”發布的文章《再融資3億美金后，就能讓小鵬汽車展翅了？》提到今年4月小鵬汽車重磅發布的高端轎跑P7，無論定位還是定價都與特斯拉Model 3差不多。但是P7發售至6月銷售僅特斯拉Moedl 3銷量十分之一左右，而且智慧駕駛功能也沒有按時的出現在P7系統中。有業內人士表示，如果到10月仍不能交付，小鵬汽車就涼了。從消費者對P7的不認可，到所承諾的功能遲遲不能交付，或許意味著小鵬汽車的錢已經不夠燒了。

造車新勢力現狀

2015年前后，新能源汽車補貼政策進入推廣應用階段。補貼政策剛出臺、力度也大，根據中國汽車工業協會發布數據，到2018年全年，中國新能源汽車產銷量分別同比增長59.9%和61.7%，達到127萬輛和125.6萬輛，居全球第一。

站在新能源汽車的風口下，新老玩家紛紛入場，欲分一杯羹。我國新能源汽車相關企業注冊增速（全部企業狀態）自2012年起保持穩定增長，2018年新增新能源汽車企業超3.5萬家，為歷史新增最多年份。連以房地產起家的恒大都發力新能源汽車領域，近日將恒大健康更名為“恒大汽車”，一次性發布了6款汽車，還宣稱要在2021年實現全面量產。

經過幾年的洗牌，當前新勢力車企可分為3個梯隊：第一梯隊具備市場影響力的主力車型，代表車企蔚來、威馬、小鵬、理想等；第二梯隊有量產車型但銷量少難獲融資，代表車企愛馳、前途、新特、云度等；第三梯隊則是直至目前仍無量產車型，如拜騰、前途、奇點等。

從梯隊的劃分，可以看出，量產是非常重要的一個指標。實現量產對于資金和技術都有很高的要求，而技術研發更是需要巨額資金來支持。

老牌車企們在新能源汽車研發投入“財大氣粗”，比如大眾2018年研發投入131.35億歐元（約1000億元人民幣），豐田2019年研發投入732億元。但新加入的造車者沒有原始技術和資本的積累，遠遠達不到這樣的投入強度，尋求外部支持獲得資金支持是活下去的重要條件，上市募集發展資金幾乎是必然。處于第一梯隊的蔚來早在2018年上市，理想就在前幾天上市，而小鵬汽車也在緊鑼密鼓的籌備。

對于第一梯隊的車企來說，上市能緩解資金的壓力，保障企業可持續發展。但更多的造車新勢力早早的倒在了IPO及量產前夜，大都因為資金斷鏈，即使這背后不乏知名資本支持。

然而上市并不等于拿到了“免死金牌”，一方面上市企業需要對投資者公開自己的“成績單”，成績好壞在一定程度上影響后續投資者愿不愿繼續投入。另一方面，汽車產業不是一次性投資，想要在汽車行業長期保持競爭能力，需要持續改進產品、創新提高技術，需要擴大生產規模、降低生產成本，還要充分考慮行業發展節奏（如智能化）以及社會基礎設施建設進程（如充電樁的普及度）等。

而目前，擺在造車新勢力面前最實際的問題是，產品能不能賣出去，能賣多少？能不能實現盈利？

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